Bargeld im Umlauf steigt weiter

Weltweit hat Bargeld im Umlauf seit Beginn der Pandemie erheblich zugenommen. Wir haben uns die wichtigsten westlichen Märkte – USA, Großbritannien und Europa – angesehen, um etwas Licht hinter das Phänomen zu bringen.

Nach dem Durchlesen dieses Artikels werden Sie verstehen, warum ein starker Anstieg der Nachfrage nach Bargeld normalerweise eine Wende im Konjunkturzyklus signalisiert und zu Wirtschafts-Booms mit sich bringt.

Wie hat die Pandemie diesen Trend beeinflusst?

Die Nachfrage nach Banknoten nahm Ende März 2020 leicht zu. Das ist wahrscheinlich darauf zurückzuführen, dass Personen vorsorglich wegen erhöhter Unsicherheit zusätzliches Geld abgehoben haben. Der Trend zur steigenden Nachfrage nach Bargeld setzte sich fort, als unwesentliche Geschäfte sowie Kneipen und Restaurants in ganz Europa allmählich wieder geöffnet wurden.

Deutschland ist nicht das einzige Land, das während der Covid-Pandemie einen starken Anstieg des Bargeldumlaufs verzeichnet. Sowohl in den USA als auch im gesamten Euroraum und Britannien war der Gesamtumlauf im September 2020 um mehr als 10% höher als ein Jahr zuvor, mit einem ähnlichen Muster in Kanada und vielen anderen Ländern.

Was steckt hinter dem Anstieg?

Der erste Treiber war der starke Verbrauchsrückgang zu Beginn der Pandemie. Die vorübergehende Schließung von Geschäften und Restaurants sowie die Umsetzung sozialer Distanzierungsregeln, während der Covid-Pandemie führten zu erheblichen Rückgängen bei den Haushaltsausgaben. Das bedeutete, dass die Verbraucher länger verfügbares Geld zurückhielten.

Der Rückgang der Haushaltsausgaben führte auch zu einem Rückgang des EC-Karten-, Kreditkarten- und Bargeldverbrauchs: Die gesamten Haushaltsausgaben gingen laut Visa im April 2020 um fast 30% zurück, während der Wert und das Volumen kontaktloser Kartentransaktionen im April ebenfalls um 40% bzw. 44% sanken.

Wo steckt das ganze Geld?

Das menschliche Verhalten ist relativ vorhersehbar und zeigt, dass Menschen bei Ereignissen, die sich negativ auf die Wirtschaft auswirken, sowie in unsicheren Zeiten, tendenziell mehr Bargeld zu Hause aufbewahren. Ebenso, wenn sie das Gefühl haben, den Banken nicht vertrauen zu können und die Zinsen im Allgemeinen niedrig sind.

Als Covid die Wirtschaft traf, löste es eine Verhaltensänderung aus und Geldscheine wurden von Einzelhändlern, Finanzinstituten, Geldautomaten oder der Öffentlichkeit einbehalten und nicht wie gewohnt in den Kreislauf zurückgegeben. Hier sind die Gründe:

• Menschen behalten mehr Bargeld als vor Beginn der Covid-Krise, denn es hat eine etablierte Rolle als Notfallzahlungsmittel. Menschen halten möglicherweise auch mehr Bargeld, weil sie weniger Gelegenheit haben, es auszugeben. Viele Veranstaltungsorte, in denen häufig Bargeld genutzt wird, wie z. B. Restaurants, sind entweder geschlossen oder unterliegen Einschränkungen.
• Es ist auch möglich, dass sich der Bargeldverbrauch – insbesondere außerhalb des Einzelhandels – erholt hat, die Einzahlung von Bargeld jedoch länger dauerte. Bargeld wird häufig für Transaktionen von Person zu Person verwendet, z. B. zwischen Familie und Freunden. Hier wird Bargeld als Gegenleistung für Einkäufe oder andere Dienstleistungen verwendet. Bargeld ist auch für Haushaltsdienstleistungen wie Wohnungsentrümpellung und Gartenarbeit beliebt.
• Bankfilialen und Geldautomaten bereiten sich in der Regel auf einen Vorfall wie eine Pandemie vor, indem sie mit Banknoten aufstocken, um nicht leer zu laufen. Daher dürften höhere Bargeldbestände bei Geldautomaten, Bankfilialen und Postämtern einen Beitrag zum Anstieg der Bargeldnachfrage leisten, jedoch nicht so stark wie die oben genannten Gründe.

Schlussfolgerungen

Es gibt viele Variablen, die Einfluss darauf haben können, wie und wo Bargeld – insbesondere für Transaktionen oder als Wertspeicher – verwendet wird.

In Stichproben-Interviews mit großen Einzelhändlern im Juni 2020 stellte die BoE fest, dass die Mehrheit der Einzelhändler eine Erholung des Bargeldverbrauchs erwartet, welcher mittel- bis langfristig jedoch unter dem Level von vor Covid geschätzt wird. Einzelhändler bestätigen auch, dass die angebotenen Zahlungsmethoden von der Kundennachfrage abhängen.

Abschließend ist zu erwähnen, dass historisch gesehen Zeiten wirtschaftlicher Not immer mit einem Anstieg der im Umlauf befindlichen Währung verbunden sind. Das Beste daran ist, dass wenn sich all das Geld angestaut hat, es tendenziell nach einem Ort sucht, an den es gehen kann, was zu Wirtschaftswachstum und Erholung führt.